Inflacion en dolares: Inmuebles mas caros

La mayor demanda, la suba generalizada de precios y el tipo de cambio estable impulsan los valores. La realidad demuestra que para aquellos que esperan una rebaja en el precio de venta de los inmuebles esto no va a ser posible. Si bien el 2009 fue un año estable para los valores , la caída en el volumen de operaciones y la incertidumbre por la crisis internacional, las cotizaciones de los inmuebles retomaron en el primer semestre del año una moderada tendencia alcista.

Los departamentos en obra o a estrenar registran subas de hasta un 15%, según los barrios, por el aumento de los costos de construcción,materiales y salarios.

El sitio Reporte Inmobiliario registra un crecimiento del 23% en la cantidad de operaciones de compraventa en lo que va de 2010, respecto al año pasado. No obstante, están un 11% por debajo de 2007. En cuanto a los valores de los inmuebles a estrenar, hay subas de un 15% para los emprendimientos ubicados en Palermo Soho, de un 12% para Caballito Centro y de un 10% en Belgrano y Villa Urquiza.

Respecto a los aumentos en los departamentos nuevos estos derivan de la suba de costos de la construcción, especialmente, los salarios y los insumos, que se conjugan con la estabilidad del tipo de cambiodice.

La cotización del dólar no acompañó el proceso inflacionario interno. Entonces, como los insumos se encarecieron más que el dólar, se ajustaron hacia arriba los precios de las propiedades, que se cotizan en moneda norteamericana.
La alta demanda de los departamentos chicos también mantiene los precios en alza, especialmente en zonas como Recoleta, Barrio Norte y Palermo.

En en la primera mitad del año hubo mucha gente que decidio no comprar porque apostaba a la baja de precios, pero eso no sucedió y, finalmente, se decidieron a realizar las operaciones.
En cambio, a los asalariados no les va tan bien a la hora de buscar casa propia. Un estudio del Instituto de Análisis Fiscal (Iaraf) advierte que entre 2001 y 2010 el precio de los departamentos en pesos creció el 512%, frente a un incremento del 424% que tuvo el costo de la construcción.

Teniendo en cuenta el poder adquisitivo del salario en términos de la compra de inmueble, se observa un marcado deterioro: mientras que en 2001 hacían falta 75 sueldos (seis años) para adquirir un departamento tipo (de 76 metros cuadrados); actualmente son necesarios 125 (más de diez años.

La pregunta es Por que suben las propiedades?

El primer motivo podriamos decir que es la Alta inflación ya que los departamentos se encarecieron hasta 15% este año por alzas en materiales y mano de obra.
El segundo motivo podemos afirmar que es el Mercado en alza ya que por la demanda de inversores y de quienes acceden a la primera vivienda, los departamentos chicos fueron los que más subieron. Los inmuebles son vistos como único vehículo de inversión a largo plazo.
Como terecer motivo podemos citar al Dólar más estable , ya que dado el tipo de cambio más estable y el hecho de que las propiedades están nominadas en dólares, termina habiendo inflación en moneda norteamericana.

El dilema de la inflacion y el BCRA

En un año no sólo el circulante creció el 30% sino que, además, el stock de deuda de corto plazo, para esterilizar parte de la emisión monetaria, se disparó en un 50% mientras que las reservas, en el mismo período, sólo crecieron el 12%. Es decir, el año pasado cpara septiembre había un stock de circulante de $ 82.833 millones, a septiembre del actual los pesos en circulación alcanzaron los 107.559 millones pero, al mismo tiempo, el stock de Lebacs, Nobacs y pases del Banco Central (deuda de corto plazo) pasó de $ 52.000 millones a $ 78.000 millones.

A principios de este año, por cada dólar de reserva del BCRA había $ 4,29 de base monetaria amplia (circulante + encajes bancarios + Lebacs, Nobacs y pases). En agosto esa relación llegó a $ 4,94 y al 10 de septiembre se ubicaba en $ 4,99, con esto podemos afirmar que el BCRA, emitiendo moneda y tomando deuda para financiar al tesoro está deteriorando seriamente su patrimonio neto, ya que los pasivos le crecen más rápido que el activo.

Respecto a la inflacion se observa una tasa de inflacion que tiende a acelerarse y se contrapone a dicha depreciacion de la moneda. Ahora bien, si uno observa la tasa de inflación sin tomar en cuenta los productos que tienen variaciones estacionales como ciertas verduras, frutas o servicios como el turismo, verifica que la inflación de los bienes y servicios que no tienen estacionalidad en sus precios suben más que si se incluye los bienes con estacionalidad.

Con esto podemos concluir que hay una inflación con un piso mucho más sólido que no depende del precio de la carne,o de otros productos.Aquí estamos frente a un problema inflacionario agudo que, si el BCRA insiste con no querer enfriar la economia, dicho problema sera mas grave aun.

Inflacion Oficial Agosto 2010

La inflación de agosto fue de 0,7 por ciento, impulsada por alimentos, indumentaria y salud, según informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Impulsaron la variación del mes el aumento en 3,1% de atención médica y gasto para la salud, por los ajustes autorizados a las empresas de medicina prepaga, y en menor medida indumentaria y equipamiento para el hogar 1%.

El aumento de 0,8 por ciento en alimentos fue arrastrado por alzas de 0,8 por ciento en panificados, 0,7 por ciento en carnes, 1 por ciento en lácteos y huevos, 1,2 por ciento en verduras y 0,5 por ciento en frutas.

El costo de la vivienda mostró un incremento de 0,5 por ciento, impulsado por el aumento de 0,6 por ciento en los alquileres, que se compensó parcialmente con suba de 0,1 por ciento en los servicios.De esta forma desde enero el mismo sufrió una variación positiva de 7,5 por ciento.

A su vez, el índice de precios mostró un incremento del 11,1 por ciento respecto a agosto de 2009.

Inflacion oficial: Se reabre la polemica

La inflación oficial de agosto, es decir la brindada por el INDEC, se ubicará en torno del 0,8 % siendo este nuevamente un cuestionado dato oficial que será difundido hoy por el Instituto.

Tal como viene ocurriendo, la cifra es bastante inferior a la estimada por consultoras y centros de estudio del sector privado, en los que se calcula que el alza de precios promedio del mes ascendió a alrededor del 1,4 %.

Según las estadísticas del Gobierno, entre enero y julio la suba de precios acumuló un aumento de sólo un 6,7%, mientras que para los economistas ese incremento supera ya el 15 por ciento.

Según las proyecciones privadas, en todo este año la inflación se ubicará en un rango de entre el 20 y el 25%, un nivel que coincide con el promedio de aumentos salariales logrados por muchos sindicatos a través de acuerdos que fueron homologados por el Gobierno.

La realidad es que el tema de la inflacion esta generando una incertidumbre en la sociedad que deberia ser controlada.

Los salarios duplicaron a la inflacion en el ultimo año?

Segun el INDEC en el ultimo año los sueldos duplicaron a la inflacion de acuerdo con el organismo oficial, los sueldos crecieron un 23,8 % entre julio 2010 y junio de 2009, mientras que en este periodo el indice de precios al consumidor subio solo 11,2%.

Dichas estadisticas estan siendo cuestionadas por parte de consultoras y economistas privados, quienes le imputan inconsistencias y resultados distorsionados de la realidad.

Lo mismo sucede con algunos gremios que reclaman la reapertura de paritarias ya que consideran que la inflación neutralizó el efecto de los aumentos salariales.

Los asalariados del sector privado lograron en julio un aumento de haberes de 3,97 por ciento frente a junio

En tanto, los trabajadores no registrados (en negro) mejoraron sus retribuciones 2,31 por ciento en julio con relación a junio.

Los empleados públicos obtuvieron un alza promedio de 0,62 por ciento en el mes y acumularon un avance de 13,6 por ciento. En un año, el progreso salarial llegó a 19,8 por ciento.

Seran estos valores motivo de una nueva polemica del Instituto?

La inflacion en Argentina tambien es historica

Si repasamos la historia Argentina, en materia macroeconomica ya en 1950 se registraban inflaciones del 4 al 5% mensuales.

La primera hiperinflacion tuvo lugar en octubre en 1975 como consecuencia del sinceramiento de los valores de las macrovariables que hizo el gobierno de turno. En ese momento todos los servicios estaban subsidiados, al retirarse los subsidios, si bien se saneaba la economia, se incurria en una serie de medidas netamente impopulares. Por ejemplo

• Devaluacion monetaria en un 200%
• incremento de las tarifas de los servicios publicos en mas de un 100%
• Suba del combustible en el orden del 300%. etc

En este contexto  la CGT reclamó incrementos salariales superiores al 100 % y el gobierno accedió, lo que redundó necesariamente en un aumento del costo empresario y consiguiente traslado a los precios.

La variacion de precios se sucedia de una hora a otra y esto provocaba una “corrida” de los consumidores, es decir, mayor demanda con un aumento en la velocidad de circulacion del dinero, y todo esto acelera aun mas el proceso inflacionario.

En 1988 y 1989, dentro del mandato del presidente Raul Alfonsin, la hiperinflacion volvio a tener lugar dando origen a un segundo proceso. en 1990 tuvo lugar el tercer escenario hiperinflacionario.

En 1991 fue implementado el Plan de Convertibilidad por el Ministro de Economia Domingo Cavallo, el cual logro establizar el sistema haciendo equivaler un dolar a un peso, esto significaba que las reservas del BCRA equiparaban la base monetaria restandole 4 ceros a la moneda.

Durante la presidencia de Fernando de la Rua, el designado nuevamente ministro Cavallo, frente a la fuga de capitales promovido por bancos y empresas, decidio re-inventar el “Impuesto al cheque” o más propiamente dicho “Impuesto a los créditos y débitos bancarios”. El objeto fue incrementar la recaudación fiscal, con lo cual, por cada cheque emitido, el titular de la cuenta debia  pagar un porcentaje adicional que se le debita directamente.

Durante el 2007 empezo el “recalentamiento ” de la economia. Hubo incremento en la demanda y para concluir durante el 2008 y 2009 la inflacion basicamente tuvo su origen en el conflicto con el campo y todas sus derivaciones.

 En el 2010 se puede afirmar que hay varias razones, pero la fundamental es el deficit fiscal junto con el gasto publico de los ultimos años.

Emision e inflacion

Como ya hemos visto en otros articulos recordamos que la creación de dinero a un ritmo mayor que el crecimiento físico de la economía desencadena un proceso inflacionario.

El Banco Central ha decidido modificar su programa monetario elevando los límites de expansión de la cantidad de dinero. esto produjo un desborde e inevitablemente tuvo que emitir en cantidades que no puede reabsorber mediante la colocacion de pases y letras. Pero dichas colocaciones se han visto limitadas por el riesgo que se corria de secar la oferta de credito, ya que esto puede provocar una recesion dado que se desplaza al sector privado y se contrae la economia. Y por supuesto el temor de provocar recesión supera al de impulsar una mayor inflación.

La emisión monetaria está siendo motorizada por dos razones principales. Por un lado, el Banco Central debe cubrir el déficit financiero del Gobierno nacional, que está imposibilitado de recurrir a otras fuentes en tanto no tenga acceso a los mercados de crédito. Por otro lado, hay emisión de pesos para adquirir dólares excedentes del mercado cambiario.

Respecto a lo mencionado sobre emision de pesos, lo que hace el gobierno es mantener estable la cotización del dólar como ancla antiinflacionaria y esto lleva a las personas a cambiar ahorros en dólares por pesos para ganar en el corto plazo un mejor interés.

El proceso seria: hay inflacion, entonces el gobierno utiliza al dolar como ancla, la gente al percibir esto se desprende de sus dolares y esto obliga a emitir para adquirirlos y se produce más inflación.

La velocidad de circulacion del dinero esta aumentando, la gente percibe una inflación creciente y, por lo tanto, tiende a retener menos tiempo el dinero en el bolsillo o en su cuenta bancaria, y esto puede complicar aún más el panorama inflacionario

Como ya hemos dicho en otras oportunidades la inflacion es un problema serio y debe ser tratado como tal

Como se combate la inflacion?

La inflacion, dado que es la perdida de poder adquisitivo que sufre la poblacion, no deberiamos dejar de decir que es uno de los problemas mas graves y perjudiciales para la economia de un pais. Si bien los gobiernos tienden siempre a querer reducirla, una reduccion de la misma a 0% traeria como consecuencia el estancamiento del aparato productivo

Para combatir la inflacion pueden utilizarse diferentes medidas:                                            

Medidas que afectan directamente al precio de los bienes y servicios:Los principales precios que existen en una economia son los precios de los bienes y servicios, la tasa  de interes que no es otra cosa que el precio del dinero, y el tipo de cambio. Para que estos precios no aumenten se regulariza la situacion fijando un valor unico con el cual se realizaran todas las transacciones, pero para que dicho control tenga exito deben estar de acuerdo las partes, es decir, la empresa productora, el gobierno y los consumidores.

Medidas que afectan a la demana: En este caso lo que se trata es que la demanda de bienes y servicios no aumente, se basa en controlar los ingresos de los consumidores y se apunta directamente a la tasa de interes, es decir, cuando existe una tasa de interes baja las personas tienden a financiar el consumo y esto lleva a un aumento de la demanda, contrariamente si se sube la tasa de interes se encarece el credito y por ende disminuye el consumo. Otra forma de controlar el ingreso de los consumidores es estableciendo impuestos al consumo.

Medidas que regulan la cantidad de dinero en circulacion: En este caso se supone un exceso de dinero en la economia, el Banco Central, a traves de medidas de politica monetaria, controla los niveles de liquidez monetaria para lo cual utiliza el encaje legal y las operaciones de mercado abierto. El encaje legal es un determinado porcentaje de los depósitos del público en el sistema financiero nacional, que tienen que estar congelados con fines de precaución. Al aumentarse el porcentaje de encaje legal, los bancos disponen de una menor cantidad de dinero para sus transacciones, si baja el porcentaje, hay más dinero en circulación. Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra y venta de títulos de deuda emitidas por el gobierno o el Banco Central y que son negociables en el mercado secundario. Cuando hay un exceso de liquidez, el BCRA vende estas obligaciones y cuando falta liquidez, los compra.

Medidas que estimulan la oferta de bienes y servicios: En este caso para estimular la oferta de bienes y servicios se establecen estimulos tributarios, crediticios etc.  que  incrementen la producción con el fin de afrontar el incremento de la demanda.

Ahora bien, para combatir la inflacion y todos los desequilibrios que genera dicho proceso se deben combinar todas las medidas explicadas anteriormente y aplicarlas acompañadas de una reforma economica que logre erradicar la misma .