¿Quienes ganan con la Inflación?

Con una inflación por encima del 20% anual, no es difícil saber que hacen los consumidores: ¿ahorran en un depósito a plazo fijo a una tasa de interés del 10% anual (claramente por debajo de la inflación), compra dolares (con un tipo de cambio “planchado” desde hace meses) o gastan el dinero?

La respuesta es lo que hacemos diariamente usted o yo: compramos bienes hoy para evitar comprarlos más adelante con aumentos de precios. Esta es la solución de consumo que hemos encontrado los argentinos para la inflación.

Pero, ¿Quienes ganan con este aumento de consumo por el efecto inflación? Hay muchos sectores económicos favorecidos por el consumo, pero entre ellos hay 4 que se ven altamente agraciados. Ellos son autos, inmuebles, electrodomésticos y bancos

Las ventas de autos, electrodomésticos y shoppings incluso superan los niveles récord de 2008, y los especialistas pronostican que el consumo agregado crecerá 4,5% este año. Por su parte, el negocio inmobiliario sigue recuperando el terreno perdido, ya que según datos del Colegio de Escribanos de la Capital Federal, en el primer bimestre del año la cantidad de escrituras creció 32,5% respecto del año previo.

En lo que va del año, las vedettes del consumo son los autos y los LCD. En el primer caso, los consumidores realizan su gasto con la ilusión de la reserva de valor. Según informó la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA), en el primer trimestre del año se vendieron 179.726 vehículos, 16% más que en 2009.

En cuanto a los electrodomésticos, las grandes tiendas mencionan que, ya en el verano, se notaron subas en el consumo, con ventas de aparatos de aire acondicionado un 20% por encima de 2009. Y en el año de la Copa del Mundo 2010, las ventas de televisores y LCD se disparan. Allí, es donde la financiación juega un papel preponderante, donde el 95% de las ventas se realiza a través de tarjetas, ya sean las bancarias o las emitidas por la cadena y con grandes promociones de cuotas sin interés.

Todo esto se enmara en un contexto donde es notable observar cómo los usuarios están propensos a tomar créditos como hacía muchos años no sucedía, ya que en este caso, con tasas de interés del 25% anual, prácticamente le saldría gratis pagar la cuota en comparación con la tasa de inflación estimada. Ante la perspectiva de tener por delante varios años de inflación, las cuotas se licuan antes de salir de los bolsillos.

¿Hasta cuando durará esto? Mientras la gente tenga trabajo y no vea variar drásticamente su situación, el consumo se mantiene, dicen en una de las tiendas de elctrodomésticos más grandes del país.

Asignación por Hijo – Aumento de precios

No es ningún secreto que la inflación “se come” los ingresos de la gente. Es decir, el valor real del dinero de sueldos, ventas y también, planes sociales.

La hiperpromocionada Asignación Universal por Hijo, que comenzó a ser otorgada a fines de 2009, ya ha perdido gran parte de su poder adquisitivo, según estudios realizados por varias consultoras y por el mismo INDEC.

Desde que se implementó la Asignación por Hijo, por la fuerte suba de los precios de los alimentos, el valor de la canasta de pobreza para un matrimonio con un hijo aumentó $ 110. Esto es, entre diciembre y marzo, la canasta básica de pobreza de un matrimonio con un hijo menor aumentó de $ 1.114,96 a 1.225,80. Esa suma equivale al 77% de los $ 144 que ese matrimonio percibe por el nuevo beneficio. Y para una familia con dos hijos, la “línea de pobreza” aumentó $ 140, casi lo mismo que lo que cobran los padres por uno de los dos niños.

La asignación por hijo es de $ 180, pero se están pagando $ 144 por mes. Los $ 36 restantes se liquidarán más adelante contra el registro en la Libreta Nacional de la asistencia escolar y del cumplimiento de las vacunas por parte de los niños.

Por esta razón, en el Gobierno ya corre un rumor: el Aumento de la Asignación por Hijo a $ 300.-, una medida que se tomaría en los días cercanos al 25 de Mayo, como uno más de los festejos del bicentenario. Como si depender de la ayuda económica del Gobierno fuera una fiesta…

Inflación INDEC Marzo 2010

El Nivel General del Índice de Precios al Consumidor para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y los partidos que integran el Gran Buenos Aires y suministrado por el INDEC registró en marzo una variación de 1,1% con relación al mes anterior y de 9,7% con respecto a igual mes del año anterior.

Con respecto a diciembre de 2009, el nivel general tuvo una variación de 3,5%, y por sectores, la inflación fue la siguiente:

• Alimentos y bebidas: 2,0%
• Indumentaria: 0,9%
• Vivienda y servicios básicos: 0,1%
• Equipamiento y mantenimiento del hogar: 1,1%
• Atención médica y gastos para la salud: 0,7%
• Transporte y comunicaciones: 0,5%
• Esparcimiento: 0,4%
• Educación: 1,7%
• Otros bienes y servicios: 0,4%

Nuevamente, la mayor alza se vió en el rubro de alimentos y bebidas, y las principales subas se dieron en carnes (4,6 por ciento), azúcar, miel, dulces e infusiones (3,3 por ciento), frutas 2,8 por ciento y verduras (2,2 por ciento).

Otra vez vemos que el valor de la inflación INDEC de Marzo 2010 fue sustancialmente menor a lo que dicen los privados. El 1,1% del IPC nivel general representa menos de la mitad de lo que señalan las consultoras privadas, para quienes la suba fue de alrededor del 2,5%.

Libro SuperFreakonomics

Leyendo otros blogs de FinancialRed he descubierto la crítica a un nuevo libro de, podríamos decir, economía. Se trata de SuperFreakonomics, y es una forma muy entretenida para aprender acerca de la economía y las estadísticas.

Los análisis que hacen los autores son fenomenales, y de una lógica irrefutable. Por ejemplo, para descubrir que si usted es mujer y quiere hacer un cambio de sexo, puede ser muy lucrativo, ya que las estadísticas indican que, haciendo el mismo trabajo que antes, puede tener un salario mayor. ¿Machismo? Lamentablemente, el machismo sigue dominando al mundo, y en el libro hay unos cuantos ejemplos de ello.

Otro punto interesante del libro es que encuentra una manera de combatir a la violencia contra las mujeres en la India. ¿subsidios gubernamentales? No! A través de la TV por satélite o por cable. Aca las estadísticas tampoco nos dejan mentir. Increíble.

En fin. Aquí les dejo la crítica que hizo nuestro compañero en FinanzasBlog.com.ar. Sin duda, un libro para recomendar:

Super Freakonomics es una serie de historias sin una aparente unión entre ellas. Sin embargo, todas poseen un tema unificador. El tema unificador -según los mismos autores mencionan en la introducción- es que la gente responde a los incentivos, aunque no necesariamente de maneras predecibles o evidentes. Partiendo de esta base, concluyen que una de las leyes más poderosas del universo es la Ley de las Consecuencias no intencionadas. Esto es, toda acción genera una reacción, a veces, sin intención.

El libro, entonces, es una recopilación no solo de las preguntas más difíciles de responder, sino también las más sorprendentes. Por ejemplo: ¿puede un cambio de sexo elevar tu salario? ¿Por que los médicos se lavan tan poco las manos? ¿en que se parece una prostituta al Papa Noel de los shoppings? ¿que genera mayor valor agregado: un proxeneta o un agente inmobiliario?

Estas son solo algunas de las preguntas que se responden en el libro, pero no es todo. Los autores también buscan una solución al calentamiento global o explican por qué el precio del sexo oral ha caído de manera tan radical.

The Wall Street Journal escribió: “no sólo es un libro con ideas que vuelan la cabeza, investigación innovadora e investigación periodística de calidad, sino que es también una historia sobre la creatividad y sobre cómo se pueden dar vuelta las verdades establecidas”.

Superfreakonomics es un libro de economía que no habla de economía. Es más, los autores se niegan a analizar fenómenos macro, vanagloriándose en la introducción de que se trata de uno de los pocos libros de economía publicados este año que ignoran radicalmente la crisis. “¿Por qué? Porque la macroeconomía y sus múltiples partes, móviles y complejas, simplemente no son de nuestro dominio”, aclaran en la introducción, para luego agregar que, dados los hechos de público conocimiento ocurridos en el mundo financiero recientemente, uno debería preguntarse si serán del dominio de alguien.

Si uno hace un rápido vistazo del índice del libro, puede darse cuenta de la temática del mismo. O no. Títulos como los peligros de caminar borracho, el peor mes para tener un hijo, por que los terroristas suicidas deberían contratar un seguro de vida, maneras creativas de pagar por tu basura, aparecen en el listado de temas a tratar.

Volviendo al inicio: estos afamados economistas analizan como la gente responde a los incentivos, y muestran al mundo tal cual es. Un poco de economía aplicada a las finanzas, un poco de historia, y mucho, pero mucho entretenimiento del bueno. Esto es lo que ofrece Super Freakonomics, nuestro libro del mes.

Para aquellos que deseen conocer más acerca de SuperFreakonomics, puede hacerlo a través de:

• Página Web: http://www.superfreakonomics.es/
• Twitter: http://www.twitter.com/sfreakonomics%29
  
• Facebook: http://www.facebook.com/superfreakonomics

Causas de la Inflación

Es indudable que Argentina está viviendo un proceso inflacionario peligroso. Los especialistas destacan que con una inflación anual superior al 15%, resulta extremadamente dificil controlarla, ya que nos encontraríamos en una espiral inflacionaria, donde la inflación lleva a más inflación y donde el componente inercial de aumento de precios sería muy importante.

En este sentido, diversos economistas coinciden en las causas de la Inflación Argentina. He aquí una recopilación de las 10 principales causas de la inflación:

• Excesivo gasto público: las cuentas públicas de 2009 cerraron con un superavit fiscal primario de 17.000 millones de pesos, pero si a ese valor le descontamos el pago de los intereses de la deuda, nos encontramos con un déficit de 7.000 millones de pesos, aproximadamente el 0,7% del PBI argentino. ¿Como se cubre ese déficit? Emitiendo moneda, con la consecuencia de aumento de la inflación. La mayoría de los economistas concuerdan que este aumento del gasto, a través de la incentivación de la demanda agregada (el consumo de la gente) es la principal causa de la inflación.
• Inversión insuficiente: la inversión en las empresas es necesaria para aumentar la producción, para así poder hacer frente al aumento del consumo. La oferta de bienes y servicios se encuentra estancada, mientras la demanda aumenta. El resultado es simple: más demanda, menos oferta, aumento de precios.
• Expansión monetaria: la continua emisión de pesos por parte del BCRA en los últimos años para financiar el gasto público ha expandido demasiado la base monetaria, con el consiguiente aumento de la inflación. Por otra parte, las tasas de interés negativas (interés real menor que la inflación) ha desincentivado el ahorro y ha aumentado el consumo.
• Expectativas: la falta de estadísticas confiables ha dejado a la población y empresarios sin un punto de referencia creíble del tema inflacionario. Al no conocer la variación promedio, el aumento de salarios, alquileres, bienes y servicios se realiza “por las dudas” y en tasas muy altas, para tratar de cubrirse del aumento del IPC.
• Costos empresariales: con aumentos de los salarios solicitados por los gremios no menores del 23%, los costos empresariales aumentarán, aumentando también los precios. Esto se aplica a otros aumentos de materiales y materias primas, con el mismo resultado
• La Matriz Productiva: la matriz productiva nacional es fundamentalmente agropecuaria o agroindustrial. Son también estos productos los que mayormente se exportan. Cuando el mundo crece y demanda alimentos o derivados, los precios internos suben al ritmo de los internacionales. Así nacen las retenciones a las exportaciones, sin producir el efecto deseado y desalentando la producción (recordemos: a menor oferta y mayor demanda, aumento de precios).
• El dólar: la inflación diluye la competitividad del tipo de cambio real, produciendo un efecto de cotizacion del dolar atrasada. En el país, el Gobierno y los empresarios impulsaron principalmente sólo una competitividad cambiaria (aquella que se basa en el valor de la moneda) en vez de una real, apoyada en la inversión tecnológica. Las expectativas, por ende, son de suba del precio del dolar.
• Formadores de Precios: los economistas son bien claros al respecto. Los oligopolios (concentración de pocos jugadores en una rama o sector de la economía) en sectores formadores de precios clave aceleran la tasa de inflación, pero siempre una vez que ésta está lanzada. Nunca “crean” inflación.
• Incentivos al consumo: el consumo interno crece pero por el simple hecho de que es la mejor manera de hacer rendir su dinero. Está asociado a tasas de interés negativas para sus ahorros. ¿Un ejemplo? Diversas encuestas dan cuenta de que la expectativa de inflación 2010 es del 25% anual. Los bancos ofrecen por los depósitos a plazo fijo, en promedio, casi un 9% anual. Resultado: la tasa de inflación es casi 3 veces mayor a lo remunerado por los ahorros, y el dinero se deprecia en esa misma proporción.
• Crecimiento: Las experiencias de otros países desmienten la tesis oficial que indica que la suba de precios es una consecuencia del exitoso crecimiento económico, una idea difundida hace 50 años pero que tiene cada vez menos adeptos a nivel internacional. La inflación en la Argentina es nueve veces más alta que la internacional y cinco o seis veces más elevada que la de los países vecinos, pero esos países también crecieron, a veces más que Argentina. ¿Como hicieron?

Fuente: lanacionline.com.ar

IPC Nivel General 2009

Aquí le traemos la información relativa al Indice de Precios al Consumidor – Nivel General para el año 2009, con el detalle de como está conformado dicho índice.

La Tasa de Inflación, a su vez, se encuentra desagregada en capítulos, a los cuales pueden acceder a través de los informes mensuales emitidos por el INDEC, de los cuales les acercamos el link.

Cabe destacar que la fuente de esta información es el INDEC, con todo el manto de sospechas que ello conlleva. Aunque hay que reconocer que es la única fuente homologada del país.

INFLACION AÑO 2009

• ENERO: 0,5% – Informe INDEC
• FEBRERO: 0,4% – Informe INDEC
• MARZO: 0,6% – Informe INDEC
• ABRIL: 0,3% – Informe INDEC
• MAYO: 0,3% – Informe INDEC
• JUNIO: 0,4% – Informe INDEC
• JULIO: 0,6% – Informe INDEC
• AGOSTO: 0,8% – Informe INDEC
• SEPTIEMBRE: 0,7% – Informe INDEC
• OCTUBRE: 0,8% – Informe INDEC
• NOVIEMBRE: 0,8% – Informe INDEC
• DICIEMBRE: 0,9% – Informe INDEC

• IPC GLOBAL AÑO 2009: 7,7% ANUAL

Inflación y Recaudación Fiscal

La inflación esta afectando, y mucho, a la recaudación fiscal. De hecho, según la Fundación Mediterranea, el Gobierno podría recaudar en este 2010 entre 24.000 y 30.000 millones de pesos adicionales en impuestos por el alza de los precios, estimando una inflación del 20% o 25% anual.

La inflación permite al Tesoro Nacional recaudar más, por efecto del alza de los precios sobre la base imponible de los distintos impuestos. Vemos algunos ejemplos:

• los impuestos ligados al consumo interno –como el IVA, Impuesto a los Combustibles o Impuesto al Cheque– ven aumentada su recaudación a causa del aumento de las bases imponibles nominales por la suba de precios. Un ejemplo claro es el kilo de asado. No es lo mismo pagar el 10,5% de $14,- (la carne tributa alícuota reducida) que pagar el 10,5% de $24,-. En números: $1,47 contra $2,52. Sencillo.
• la imposibilidad del ajuste por inflación en el Impuesto a las Ganancias, donde las empresas pagan impuestos sobre ganancias ficticias y los particulares sobre aumentos de sueldos nominales pero no reales.

En el mismo informe detallado con anterioridad, se agrega que del aumento del 29% en la recaudación del IVA bruto y del impuesto al cheque en el año 2008, un 72% de dicha suma fueron aportados por el incremento de precios y no por la suba de las bases imponibles reales.

Asi que, cuando escuchen acerca de Superavit Fiscal, sabran que parte (o todo) del mismo se debe a la inflación real y no reconocida.

Impuesto Inflacionario y Señoriaje

El concepto impuesto inflacionario enuncia –según los libros de economía– que la inflación constituye un impuesto desde el gobierno hacia los ciudadanos, ya que aumentaría la liquidez del primero en detrimento de los ahorros del segundo

La teoría dice que la inflación redistribuye valor económico de los tenedores de activos monetarios –léase, dinero en billetes– a los emisores e impresores de esos billetes. ¿Por qué razón? Permite al Gobierno de turno utilizar este nuevo dinero antes de que los efectos de una mayor base monetaria se distribuyan por la economía, es decir antes de que suban los precios. Los gobiernos pueden obtener recursos adicionales, emitiendo moneda, vale decir “aumentando o creando” la base monetaria. A esta práctica se la denomina Señoriaje.

Este efecto puede utilizarse como una vía más de financiación del gasto público, con la ventaja de que es un impuesto encubierto cuyos efectos se notan con un retardo de meses o incluso años. Uno de los efectos no deseados de esta operatoria es la pérdida del poder adquisitivo de los salarios, ya que estos siempre corren atrasados con respecto a la velocidad de expansión de la tasa de inflación.

Dicho de otra manera, la inflación puede hasta resultar beneficiosa para un Gobierno, ya que permite financiar el déficit, porque en vez de bajar el gasto aumenta los ingresos al subir los precios de las operaciones sobre las que cobra impuesto. Del otro lado de la cuerda, la inflación es el impuesto más injusto, porque castiga el consumo de los más vulnerables.

Un ejemplo típico –explicado por la gente de evaluecon.com.ar– de esta  teoría económica es el siguiente: Una persona tiene un ingreso nominal anual de $30.000. Durante ese año la inflación fue del 10%, lo que reduce el
valor de sus saldos reales. Por eso para poder mantener el valor real de sus tenencias de moneda, esta persona tiene que aumentar su cuenta bancaria en $3.000.

Esos $3.000 no son para gastarlos y además parece que los estuviera ahorrando, pero en realidad lo que hace es intentar mantener constante su riqueza en términos reales. De esta forma evita que la inflación se “coma” parte de su riqueza.

Por eso se dice que la inflación actúa de igual forma que un impuesto, porque la gente se ve en la obligación de gastar menos de sus ingresos y a pagar el fisco la diferencia, ¿a cambio de qué?… de dinero adicional. Con lo cual el gobierno puede, de esta forma, gastar más y la gente menos, de igual forma que si el estado hubiera aumentado los impuestos para seguir financiando el gasto público.

Esto se ve con mayor claridad en el Impuesto a las Ganancias. El Gobierno recurrió a demorar la actualización del mínimo no imponible en dicho impuesto, con lo cual incorpora nuevos contribuyentes a medida que los ingresos aumentan.  De hecho, desde 2008 que no se actualiza dicho mínimo no imponible.

De esta manera, muchos trabajadores y profesionales cuyos ingresos aumentaron ingresaron en la categoría de aportantes y en no pocos casos, la contribución impositiva derivada absorbe esos aumentos y deja el ingreso percibido en el nivel de hace dos años.

En fin. ¿Será esta la razón por la cual no se toman medidas para hacer frente a la inflación? ¿Sera por esto que se niega el problema? ¿Será que el objetivo de esconder la información no es otro que aumentar los ingresos del fisco? Que cada uno tome sus propias conclusiones.